短短三天，医疗器械行业发生了3笔亿元级大额融资事件引起了广泛关注！

• 核心医疗：完成1亿美元（约7.3亿人民币）D轮融资，创下国内创新医疗器械领域市场化融资纪录，其全球首创的双心室辅助系统及介入式人工心脏技术填补国际空白。

  
  

• 畅德医疗：完成超亿元人民币A+轮融资，专注于外周介入产品研发，由君联资本、上海生物医药基金等联合投资，资金将用于临床试验及商业化落地。

  
  

• 合源医疗：完成1亿人民币A轮融资，专注于创新型三类有源植入产品的开发，致力于为全球心衰患者提供高性价比的“闭环”心衰管理解决方案。

  
  

仅3笔融资，合计金额就高达近10亿元人民币，这不仅反映了资本市场对医械行业信心的回升，也揭示了行业内部的投资趋势与变化。

数据来源：沙利文

根据沙利文相关数据显示，2019年至2021年中国医疗器械投融资交易数量持续增长，2022年及之后有所减少，目前市场仍处于修复趋势。

根据来觅数据显示，2024年一季度全国医疗器械领域合计发生融资案例89起，涉及已披露融资金额41.65亿元。

据IT桔子数据显示，2025年一季度全国医疗器械领域合计发生融资案例106起，已披露融资总额78.3亿。

根据以上数据来源测算，2025 年一季度全国医疗器械领域融资案例数量同比增长约 19.1%，融资总额同比增长约 87.99% 。

这一系列事件表明，医疗器械行业的投融资市场正呈现出回暖态势。

01

拆解亿元融资密码
资本为何偏爱这几家医械企业？

（一）早期投资火热，资本加速布局医疗器械 “潜力股”

在这几起融资事件中，除核心医疗处于 D 轮融资阶段外，畅德医疗和合源医疗均处于 A 轮及 A + 轮。

这表明大量的投融资活动正聚焦于早期创新企业。资本愿意在企业发展的早期阶段介入，为其提供资金支持，助力其技术研发与产品创新。

据沙利文数据统计，2019年至2024年，中国医疗器械投融资集中在A轮及之前，投融资交易数量达 1,711 起。

数据来源：沙利文

（二）心血管赛道成 “香饽饽”，资本扎堆涌入

核心医疗作为国内人工心脏领域的领军企业，自 2016 年成立以来，专注于研发人工心脏系列产品。

其核心产品 Corheart 6 是全球尺寸最小、重量最轻的全磁悬浮人工心脏，直径仅 34 毫米、厚度 26 毫米、重量约 90 克，在血液兼容性、微型化、效率及可靠性等方面指标均达到国际领先水平。

此次超 1 亿美元的 D 轮融资，将进一步助力其产品的临床推广与市场拓展。

畅德医疗成立于 2021 年 11 月，致力于为外周血管疾病提供完整解决方案。公司已获得 7 张医疗器械注册证，多款产品处于不同的研发与注册阶段。此次超亿元人民币的 A + 轮融资，将加速其产品的研发进程与商业化布局。

合源医疗自 2020 年成立以来，专注于创新型三类有源植入产品的开发，公司在研产品均为自主研发、全球首创，已累计申请国内和国外发明专利百余项。

公司自成立至今，致力于打造真正可实现心衰“治疗+评估+慢病管理”的急、慢性心衰闭环管理生态系统。本轮融资将主要用于其在研核心产品的研发和注册临床。

看完以上信息不难发现，核心医疗、畅德医疗以及合源医疗均属于心血管领域的公司。

根据沙利文数据统计，2024年，机器人、心血管介入和医学影像位列投融资交易数量TOP 3，为最受资本青睐的医疗器械赛道；机器人和心血管介入已连续五年进入TOP 3。

数据来源：沙利文

心血管疾病作为全球范围内的高发疾病，市场需求巨大。随着人口老龄化的加剧以及生活方式的改变，心血管疾病的发病率呈上升趋势，这为心血管领域的医疗器械企业带来了广阔的市场空间。

（三）创新技术改写改写医械格局

核心医疗、畅德医疗以及合源医疗三家企业均为创新型企业，拥有独家性技术与产品。

核心医疗的超小型全磁悬浮人工心脏技术、畅德医疗在外周血管疾病治疗领域的一系列创新产品，以及合源医疗在心衰管理方面的创新技术平台，都体现了创新在医疗器械行业的核心竞争力。

这些企业通过技术创新，为临床治疗提供了更有效的解决方案，满足了未被满足的临床需求。

02

硬科技 “吸金力” 拉满！
创新技术如何改写医械格局？

当前，医疗器械行业正处于技术快速迭代的时期。

从融资趋势来看，单笔大融资额越来越倾向于流入具有高壁垒的企业，尤其是心血管等领域。这些领域的技术研发难度大、周期长，但一旦取得突破，将具有巨大的市场价值。

2022-2024年医疗器械私募融资Top10

来源：公开信息，浩悦资本整理

2022-2024年医疗器械私募融资统计

（单位：起）

来源：公开信息，浩悦资本整理

例如，作为中国人工心脏的领跑企业，核心医疗Corheart®6的累计临床应用量已超700例，目前植入量是全国第一。而其背后是其技术团队在材料科学、生物医学工程、电子控制等多领域实现技术突破，才能确保产品的安全性与有效性。也正是这种高壁垒的技术创新吸引了大量资本的关注。

同时，资本也更加青睐具有颠覆性技术的医疗器械企业。这些企业通过引入新的技术理念、创新的产品设计，打破传统医疗器械市场的格局，为患者带来全新的治疗体验。

一些基于人工智能、大数据等新兴技术的医疗器械产品，能够实现更精准的诊断与治疗，正逐渐成为资本追逐的热点。

2025年以来，AI医疗领域持续释放创新活力，融资事件频现，为行业注入强劲动力。例如，商汤医疗的AI医疗大模型也于今年2月，在Pre A轮就融资了过亿人民币。

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政策红利释放，
加速创新器械商业化

（一）政策 “组合拳” 出击，为高端医疗器械创新 “保驾护航”

国家层面不断出台政策支持医疗器械行业的创新发展。

近期，国家药监局综合司公开征求《关于优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展的举措（征求意见稿）》意见，旨在优化医疗器械的全生命周期监管，加速高端医疗器械的创新与上市进程。

深圳市发展改革委等四部门联合印发《深圳市全链条支持医药和医疗器械发展若干措施》，从研发、生产、流通、使用等全链条支持医药和医疗器械产业发展。这些政策的出台，为医疗器械企业的创新发展提供了有力的政策保障。

（二）地方资本 “重仓” 医械，百亿基金群掀起发展热潮

各地政府也纷纷加大对医械领域的投资力度。

北京市医疗保障局等九部门印发《北京市支持创新医药高质量发展若干措施（2025 年）》，提出构建500亿元规模医药健康产业基金，新设100亿元规模医药并购基金，以加强创新医药投融资支持。

北京昌平成立 150 亿科技产业基金群，重点支持合成生物学、医疗器械、智能机器人等领域。地方政府的积极投入，将进一步推动医疗器械行业的创新发展，加速创新器械的商业化进程。

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资本 “新动向”
医械投资市场正在发生哪些变化？

（一）股市回暖，医疗器械板块“C 位出圈”

从股市来看，医疗器械板块的表现也逐渐回暖。随着行业整体融资环境的改善以及企业业绩的逐步提升，医疗器械企业在资本市场上的估值也有所回升。

一些具有核心技术、市场前景广阔的医疗器械企业，成为投资者关注的焦点。例如，部分在科创板上市的医疗器械企业，凭借其创新的技术与产品，获得了较高的市场估值，吸引了大量投资者的资金流入。

（二）多元资本入局，医疗器械投资生态迎来新变革

投资机构在医疗器械领域的布局也呈现出多元化的特点。除了传统的风险投资机构外，越来越多的产业资本、政府引导基金也参与到医疗器械行业的投资中来。

产业资本通过投资医疗器械企业，实现产业链的延伸与协同发展；政府引导基金则通过政策引导，吸引更多社会资本投向医疗器械领域的创新企业。

例如，君联资本在医疗器械领域的持续布局，不仅投资了处于不同发展阶段的企业，还通过整合资源，为企业提供战略咨询、市场拓展等增值服务，助力企业快速成长。

当前，医疗器械行业的回暖并非全面复苏，而是呈现出结构性分化的特点。资本更青睐那些具备原创技术、能够享受政策红利以及具有全球化能力的企业。

在当前的市场环境下，医疗器械企业应抓住技术创新与政策支持的机遇，不断提升自身的核心竞争力，以吸引更多的资本关注。同时，投资者也需要理性看待行业的回暖，深入研究企业的技术实力、市场前景以及商业模式，谨慎做出投资决策。