千亿暴利市场：行业龙头市值遭重挫，医美“三巨头”盈利几何

日期:2022-09-23

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9月19日，医美行业板块出现暴跌。千亿市值医美巨头爱美客股价下挫11.65%，“玻尿酸第一股”华熙生物的跌幅更是达到13.68%。

针对这次下跌，爱美客表示：公司一切经营正常，若有进一步事项将通过公告予以公布。

势头强劲的医美市场，为何突发波动？

监管传闻引发行业动荡，医美龙头市值遭重挫

此次医美板块突发波动，据市场流传消息，与有关部门可能对医美机构行业进行清查有关。

据了解，有关部门进行了医美工作会议，提出要求：执法现场查看医美机构财务部门电脑中的电子文档和表格，查找“团队”、“客服”返款的明细账单以及相关合作协议；查看医美机构开户银行账单的来网明细，对个别有嫌疑的条目进行深入核查；查看医美机构客户名单，一般医美机构会建立详细档案，对其客户进行精细分类以便开展后续营销，如果客户系熟人介绍等，应重点核查。

此次清查还将涉及B端机构和上游，清查方向涉及税务、工商、卫生监督等。

医美行业乱象一直层出不穷，此次清查医美行业的起因却是因为杭州一家医美机构——千和医疗偷税事件。

公开信息显示，千和医疗为客户提供医疗美容项目，利用个人银行账户收取服务款并隐匿收入超过47亿！处罚结果上，杭州市税务局对该公司隐匿收入少缴税款的行为定性为偷税，对其罚款8500多万。

一家医美机构的偷税行为，掀起了整个医美板块的动荡。此番医美行业清查若为实，将涉及众多不规范的医美机构，但对于业界龙头而言，则是利好信号，有助于进一步巩固业界龙头地位。

医美业“三巨头”2022年营收，爱美客、华熙生物、昊海生科

作为医美“三巨头”的爱美客、华熙生物、昊海生科三家企业在2022年上半年业绩上有何变化呢？

爱美客

爱美客成立于2004年，是国内生物医用软组织材料创新型的领先企业，已成功实现透明质酸钠填充剂系列产品及面部埋植线的产业化，并于2020年9月成功登陆A股市场。

2022年中报显示，爱美客实现营业收入8.85亿，较上年同期增长39.70%，净利润5.91亿，较上年同期增长38.90%。

（来源：爱美客2022年半年度报告）

目前爱美客的主要产品为：基于透明质酸钠的系列皮肤填充剂、基于聚左旋乳酸的皮肤填充剂、面部埋植线产品，以及衍生的“伴侣型”化妆品品牌矩阵。

2022年半年度报告中，爱美客提到将高度重视市场动态，持续关注国家政策，主动积极的应对可能发生的政策风险。

华熙生物

华熙生物成立于2000年，其前身为“山东福瑞达生物化工有限公司”，是一家集研发、生产和销售于一体的透明质酸全产业链平台公司。其微生物发酵生产透明质酸技术在业内处于优势地位，经过数年发展，于2019年11月成功登陆科创板。

2022年中报显示，华熙生物实现营业收入29.35 亿元，同比增幅51.58%；实现归属于上市公司股东的净利润4.73亿元，同比增幅31.25%。

（来源：华熙生物2022年半年度报告）

其中，华熙生物四大细分业务营收如下：

原料业务：实现收入4.61亿元，同比增长 10.97%；

医疗终端业务：实现收入3.00亿元，同比下降 4.53%；

功能性护肤品业务：实现收入21.27亿元，同比增长77.17%；

功能性食品业务：务实现收入4436.58万元，在低基数下实现大幅增长

昊海生科

昊海生物专注于研发、生产及销售医用生物材料，覆盖领域包括眼科、整形美容与创面护理、骨科、防黏连及止血，于2015年港交所成功上市。

目前产品主要包括人工晶状体系列、眼视光终端产品系列、医用透明质酸/玻璃酸钠系列、医用几丁糖系列、医用胶原蛋白海绵系列，外用重组人表皮生长因子系列。

2022年中报显示，昊海生科实现营业收入9.68亿，较上年同期增长13.69%，净利润0.71亿元，较上年同期下降69.25%。

（来源：昊海生科2022年半年度报告）

相较于爱美客和华熙生物净利润增长势态，昊海生科今年上半年净利润增幅不大，与去年相比，甚至下降近7成，半年报中显示业绩下降原因受多重因素影响，其中包括上海疫情造成其子公司的生产受到重大影响，损失超9000万元。

千亿暴利市场，却成为监管盲区

据沙利文报告统计，2017年-2021年我国医疗美容市场的市场规模自993亿元增至1891亿元，年复合增长率为17.5%。虽然2022年受疫情影响增速有所下降，但消费者需求依旧充分，预计未来一段时间仍将保持超10%的增速。

我国医美行业起步较晚，但发展迅速，也正是因为这一特点，导致整个行业监管不到位，行业乱象层出不穷。

中国消费者协会官网投诉数据显示，2015年到2020年，全国消协组织收到的医美行业投诉从483件增长到7233件，5年间投诉量增长近14倍。其中，虚假宣传、非法行医是涉诉医美机构的两大突出问题。

很多医美机构夸大手术疗效，甚至打着正品的幌子用假货引诱消费者，酿造了不少翻车事件。根据央视新闻的相关调查，目前市场上流通的医美针剂正品率仅有33.3%，这意味着每3支针剂中就有2支为非法针剂。

行业发展较短，造成我国具有医美从业资质的专业人士稀缺。据相关数据统计，中国每百万人拥有的整形医师的数量仅2.1人，远低于美国的20.8人、日本的21.4人及韩国的50.2人。

在良莠不齐的医美机构如雨后春笋般涌现之际，众多非法职业者也开始冒头。2022年央视“3·15”晚会上，医美速成班乱象被公之于众，花费几千元学费后经过短短几天培训，便可以拿到所谓的“微整形美容师高级证书”，摇身一变成为了一名“整形医师”。

在这样乱象滋生中的行业中，完善监管制度是重中之重。

此番杭州千和偷税行为，更是反应出医美行业肃清整顿的必要性，医美行业清查传闻若属实，将对各大不合规医美机构起到警示作用，同时随着未来行业监管制度的逐步完善，也将重振消费者对医美业的信心。

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