7 月下旬的医疗科技领域迎来两场 “高光时刻”：美国时间 7 月 22 日，手术机器人巨头直观外科（Intuitive Surgical）公布 2025 年第二季度财报，利润与销售额同比分别增长 25% 和 21.4%，大幅超出华尔街预期；

而就在一周前，中国微创医疗旗下手术机器人业务同样传来捷报 —— 上半年收入预增 70% 至 80%，更于 7 月 19 日完成全球首例跨洲超远程机器人辅助肝癌切除手术。

一东一西，一为行业标杆、一为后起之秀，这两家中美手术机器人企业的密集动作，不仅折射出行业的火热态势，更暗藏着全球市场格局的微妙变化。透过它们的近期表现，我们或许能窥见手术机器人产业的竞争逻辑与未来走向。

直观外科财报：技术迭代驱动业绩爆发

总部位于加州的直观外科（Intuitive Surgical）公布的 2025 年第二季度财报数据堪称亮眼：净利润达 6.584 亿美元，同比增长 25%；销售额 24.4 亿美元，同比增幅 21.4%，远超华尔街预期的 23.5 亿美元。

这一增长主要得益于达芬奇手术机器人的强劲表现—— 全球装机量同比增长 17% 至 395 台，其中新一代达芬奇 5 型装机量从去年同期的 70 台激增至 180 台，增幅高达 157%。

达芬奇5

产品力与市场响应的共振：达芬奇5 型的爆发式增长印证了 “技术代际差异决定市场格局” 的行业规律。

该机型通过全新医生控制器及振动震颤抑制技术，实现更高操作流畅度与精准度；配备最高质量的自然 3D 成像系统，既提升当前术中视野清晰度，也为未来内窥镜与视觉软件升级预留空间；计算能力较达芬奇 Xi 提升万倍以上，为 AI 应用奠定基础，支撑力反馈、机器视觉及术中数据的实时分析，推动手术智能化。

这种技术突破直接转化为市场认可，本季度达芬奇5 型装机量占比达 45.6%，成为增长核心引擎。

财务健康度与战略前瞻性：直观外科预计，2025 年非公认会计准则下的毛利率将占收入的 66% 至 67%，体现了技术壁垒带来的溢价能力。同时，管理层对 2025 年 15.5%-17% 的手术量增长预期，以及非公认会计准则下运营费用增长 10%-14% 的规划，显示出对成本结构的精准把控。

值得关注的是，公司已预留 1% 的收入用于应对关税影响，这种风险对冲策略进一步巩固了投资者信心。

微创医疗的全球突破：国产机器人的逆袭之路

当直观外科在北美市场持续领跑时，中国企业微创医疗旗下的图迈机器人正以“技术出海 + 远程医疗” 的组合拳改写全球竞争格局。2025 年上半年，图迈机器人收入同比增长 70%-80%，海外新签订单 18 台，商业化装机超 13 台，成为增长核心。

更具里程碑意义的是，中欧时间7 月 19 日上午 8 时，在法国 SRS 年会上，浙江大学邵逸夫医院梁霄主任团队通过图迈机器人跨越 10000 公里完成全球首例跨洲超远程肝癌切除术。

梁霄主任手术画面

来源：微创机器人公众号

技术突破与临床验证：图迈机器人采用自主研发的机械臂系统，具备7 个自由度和亚毫米级定位精度，在肝胆胰手术中展现出媲美达芬奇的操作灵活性。而在远程医疗领域，其更是实现了合规性与技术力的双重领先。

2025 年 4 月，上海微创图迈手术机器人远程功能获得国家药监局批准，成为全球首家获批该功能的机器人公司，这一资质为其远程手术的临床应用提供了坚实的监管保障，也让其在跨洲手术等创新场景中具备了先发优势。

远程医疗的战略价值：自2022 年 6 月首次实施全球首例跨越近 5000 公里的 5G 超远程手术以来，图迈机器人在亚洲、美洲、非洲多个国家，辅助完成覆盖多科室远程手术超 400 例，实施成功率 100%，创造了 40 余项全国乃至世界纪录。这种 “技术输出 + 医疗援助” 的模式，不仅创造了 20 余项世界纪录，更在非洲等地实现了 “零医疗机器人国家” 的突破。

行业趋势：技术、政策与市场的三重变奏

1、技术竞争白热化：

国际巨头与国产企业呈现差异化路径。直观外科通过达芬奇5 型巩固腔镜领域优势，而美敦力、史赛克等则在骨科赛道发力 —— 美敦力的 Mazor X 脊柱机器人在椎弓根螺钉植入术中的精准度达 98.7%；截至目前，Mako 智能机器人在全球 45 个国家已成功完成超过 150 万例手术，成为骨科领域的领先技术平台。

国产企业则在远程医疗和性价比上突围，如瑞龙外科海山一® 支持医院按需灵活采购台车及配件，轻量化机身（<200kg）适配老旧手术室且无需改造场地。并且系统兼容传统腹腔镜器械，减少专用耗材依赖，采购成本大幅降低。使基层医疗机构能够以更低成本引入先进技术，不仅 “买得起”，更是 “用得上”。

2、政策红利释放：

中国多地将机器人手术纳入医保。北京率先将骨科机器人手术全额报销。2023 年 6 月，国家卫健委公布 “十四五” 大型医用设备配置规划，新增 559 台腹腔内窥镜手术系统。这些政策直接推动渗透率提升 —— 智能信息产业咨询研究智库及管理平台 IIM 的行业报告显示，我国手术机器人渗透率已从 2020 年的 3.7% 上升至 2025 年的 11.2%，微创手术领域应用占比达 68%。

3、市场格局重构：

据弗若斯特沙利文数据，2017 至 2021 年手术机器人的全球市场规模由 44.4 亿美元增至 109.1 亿美元，年复合增长率达 25.2%，预计 2025 年将达 285.1 亿美元，2030 年进一步增至 619 亿美元。

这种增长动力来自两方面：一是老龄化带来的手术需求激增（中国65 岁以上人口年均增长 5%）；二是基层医疗设备升级 —— 通过 “设备租赁 + 技术服务” 模式，国产机器人正快速进入下沉市场。今年上半年，中关村发展集团在 “服务租赁” 模式助推下，天智航天玑 2.0 骨科手术机器人在北京老年医院完成装机。这是北京市首台以 “服务租赁” 模式进入医院的骨科手术机器人，以市场化的方式有效破解了创新医疗器械进医院难的问题。

未来挑战与战略选择

直观外科的隐忧：尽管财报亮眼，但公司面临两大挑战。其一是市场饱和风险—— 截至 2025 年 6 月 30 日，抵消 Trade-Ins and Retirements（以旧换新和报废）96 台，达芬奇外科手术系统全球总保有量为 10488 台，接近市场饱和点；其二是监管压力，今年 3 月，美国 FDA 发布通知，由于踏板问题对达芬奇五代（da Vinci 5）手术机器人系统进行 II 类召回。

微创医疗的机遇与风险：图迈机器人的全球突破背后，是技术研发的持续投入，2024 年微创机器人研发开支高达 3.09 亿元人民币。但整体盈利模式仍需优化：当前收入主要依赖设备销售，而直观外科通过 “设备 + 耗材 + 服务” 的订阅模式，早在 2021 年时，耗材销售占比就接近总营收的 60%。

此外，对于微创机器人来说，海外市场的本地化适配（如符合欧盟MDR 认证）和售后服务网络建设，将成为其持续扩张的关键。

直观外科与微创医疗，分别代表了手术机器人行业在成熟市场与新兴市场的发展样本。

前者以技术迭代与市场深耕构建壁垒，后者以远程技术创新打开差异化空间。它们的探索不仅推动着自身成长，更共同促进着手术机器人技术的临床应用与行业进步。在医疗科技与临床需求深度融合的背景下，这些企业的实践将持续为全球手术机器人产业的发展提供参考，最终惠及更广泛的患者群体。

作为医疗器械行业的从业者，在您看来，手术机器人未来的核心竞争力会更偏向于“极致的技术精度”，还是 “医疗资源的普惠性”？又或者，您认为这两类企业的发展路径，会在哪些场景下形成互补？欢迎分享您的观察与思考。