闷声干大事！欧洲市场已拿下！

日期:2025-02-17

近日，医疗器械行业迎来一则重磅消息：南微医学与 Creo Medical 在西班牙马德里正式完成对 Creo Medical 子公司 CreoMedical S.L.U.（简称 “CME”）51% 股权的收购交割程序。自此，CME 正式成为南微医学的控股子公司，在南微医学的发展蓝图上，添上了浓墨重彩的一笔，开启了其全球布局的全新篇章。

南微医学作为中国内窥镜诊疗器械领域的龙头企业，此次收购意义非凡。它不仅填补了南微医学在欧洲销售网络的短板，还通过整合 CME 的渠道资源与技术优势，为其全球化战略注入了新的动能。南微医学董事长隆晓辉表示，此次合作是 “国际化拼图的重要一块”，预示着南微医学正加速从“中国制造”向“全球品牌”转型。

为何选择CME？

那么，南微医学为何选择 CME 呢？

首先，在渠道方面，CME 作为 Creo Medical 的全资子公司，深耕欧洲医疗器械分销领域多年，拥有覆盖英国、西班牙、法国等国的成熟销售网络，服务近 5000 家医疗机构。南微医学通过收购可以直接利用 CME 的渠道资源，快速触达欧洲终端客户，大大降低了自建渠道的成本与风险。

其次是产品协同。CME 代理的产品线涵盖消化、泌尿、呼吸及一次性内镜等领域，与其母公司 Creo Medical 自主研发的 CROMA 电外科平台形成技术联动。南微医学的内窥镜诊疗耗材与 CME 的微创手术设备结合后，能够打造出覆盖 “诊断 - 治疗” 全流程的解决方案，从而提升市场竞争力。

再者，从战略卡位角度来看，全球一次性内镜市场正以年均 25% 的速度增长，而 CME 在该领域的产品收入占比达 70%。南微医学通过此次收购，既能切入这一高速赛道，又能借助 CME 的本地化经验规避国际贸易壁垒，为未来拓展新兴市场奠定基础。

此次收购并非南微医学的首次国际化尝试，而是其长期战略的延续。早在 2019 年，南微医学通过收购美国 MTU 公司，切入北美市场，布局内镜耗材研发；2021 年，在德国设立欧洲总部，建立本土化服务团队；2023 年，控股 CME，完成欧洲销售网络闭环。南微医学的收购策略始终围绕 “技术 + 渠道” 双轮驱动，通过资本运作快速获取关键技术资源，同时以本地化运营降低全球化风险。

中国内窥镜领域的隐形冠军

南微医学自 2000 年成立以来，始终专注于内窥镜诊疗器械的研发与生产。其核心产品在内窥镜领域成绩斐然，内镜下止血夹全球市场份额超 30%，技术与国际巨头波士顿科学相当；ERCP 系列产品打破胆胰疾病治疗领域进口垄断；肿瘤消融设备首创 “微波 + 射频” 双能量平台，精准度达国际领先水平。

2022 年，南微医学营收突破 25 亿元，海外收入占比提升至 45%，产品覆盖 80 多个国家和地区。成功得益于 “自主研发 + 并购整合” 的发展模式，持续攻克内窥镜核心技术难题。2019 年 7 月 22 日，南微医学在科创板上市，超募 8.55 亿元，在首批 25 家科创板企业中位居第一，也是南京首家登陆科创板的企业，如今总市值超百亿。

南微医学主要业务是微创医疗器械的研发、生产和销售，产品涵盖内镜诊疗器械、微波消融设备及耗材、一次性内窥镜等三大系列。国盛证券研报显示，2016 - 2022 年，南微医学 “和谐夹” 等止血闭合类、“黄金刀” 等 EMR/ESD 类产品收入年均 CAGR 分别为 41%、62%。

在胃镜、肠镜手术中，止血夹曾被国外品牌垄断。南微医学的 “和谐夹” 打破这一局面，其独特的滑槽式设计，相比传统弹性臂止血夹，开口控制更精确，可 360 度旋转，灵活夹闭目标组织，降低手术风险。而且价格仅为同类进口产品的 1/8，极大减轻患者负担，广受好评，实现全球销售，年产值数亿元。

2019 年上市后，2020 年业绩短暂下滑，随后迅速调整。2021 - 2023 年，南微医学营收、归母净利润稳步增长。今年一季度营收 6.2 亿元，同比增长 12.72%；归母净利润 1.43 亿元，同比增长 41.36%，发展势头强劲。

放眼全球，国际化更进一步

南微医疗自发展初期便积极探索海外市场，通过参加国际医疗器械展会、与国外经销商合作等方式，逐步将产品推向国际。尽管面临文化差异、市场准入标准不同等挑战，南微医疗凭借优质产品和不断改进的服务，在国际市场站稳脚跟。

此次收购是南微医疗长期国际化战略的延续。2019 年，收购美国 MTU 公司，切入北美市场并布局内镜耗材研发；2021 年，在德国设立欧洲总部，建立本土化服务团队；2023 年，控股 CME，完成欧洲销售网络闭环。南微医疗的收购策略围绕 “技术 + 渠道” 双轮驱动，通过资本运作获取关键技术资源，以本地化运营降低全球化风险。

2023 年财报显示，南微医疗收购葡萄牙和瑞士两家渠道公司，扩展直销渠道，整合海外市场资源。设立在美国、德国、英国等多地的子公司深耕当地市场，探索本地化营销模式。同年，启动泰国生产基地建设项目，拓展东南亚市场。

从 2024 上半年业绩来看，海外市场增长成为业绩增长的主要动力。上半年营收同比增长 16.28% 至 13.33 亿元，毛利率增长至近 68%。国内市场营收 7.06 亿元，同比增长 1.73%，海外市场营收 6.24 亿元，同比增长近 40%。

目前，南微医疗业务扩展至全球 90 多个国家和地区，每分钟全球有 58 人次使用其产品，国内 40 人次、国外 18 人次。近年来，为对冲国内医保控费和集采影响，南微医疗加快 “出海”。在 2023 年京津冀 “3+N” 联盟医用耗材集中带量采购中，南微医疗多个产品中选，今年 5 月和 6 月，相关地区发布集采落地实施通知，采购周期各 2 年。南微医疗在国际化道路上持续迈进，未来发展值得期待。

前景广阔的内镜市场

在全球医疗技术飞速发展的浪潮下，全球内镜诊疗市场迎来了强劲的增长势头。据弗若斯特沙利文报告显示，2022 年全球内镜市场规模达 242 亿美元，预计到 2030 年将突破 400 亿美元，年复合增长率达 6.8%。

从市场细分来看，消化内镜占比最大，达 42%，主导市场；泌尿内镜和呼吸内镜分别占比 23% 和 18%。值得注意的是，一次性内镜作为创新领域，增速高达 29.1%，市场规模有望从 2023 年的 23 亿美元激增至 2030 年的 65 亿美元，潜力巨大。

目前，全球内镜市场呈现 “两超多强” 格局。奥林巴斯、富士胶片、宾得等日企凭借技术和品牌优势，占据 58% 的市场份额；波士顿科学、库克医疗等美系企业把控 27% 的高端治疗器械市场。中国厂商虽目前市场份额仅约 12%，但凭借成本优势和技术追赶，正逐步改变竞争格局。

内镜产品的安全性和成本是市场发展的关键因素。传统重复使用内镜交叉感染率达 15%-20%，而一次性内镜可将感染风险降至 0.3% 以下，大幅提升诊疗安全性。美国 FDA 已强制十二指肠镜转为一次性设计，催生了 17 亿美元的替代市场。在成本控制方面，南微医学在泰国建设的年产 500 万支一次性内镜基地，预计 2024 年底投产后可降低成本 25%。

面对 “技术革新、模式变革、市场重塑” 的三重变局，南微医学积极布局。通过收购 CME 完成欧洲战略布局，获得成熟渠道，为进入欧洲市场奠定基础，并借助 Creo Medical 的 CROMA 电外科平台实现能量器械技术突破。随着美国克利夫兰医学中心首个海外研发基地落成，南微医学在技术研发和国际市场拓展上更进一步。凭借这些战略举措，南微医学有望在 2030 年前跻身全球内镜领域 TOP5，实现从 “跟随者” 到 “规则制定者” 的跨越，对此，医疗器械创新网将持续关注。

▲文章来源：医疗器械创新网

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