近日，深圳惠泰医疗器械股份有限公司（以下简称“惠泰医疗”）发布公告，宣布与关联方成正辉、上海惠深创业投资中心及上海惠圳创业投资中心共同向上海栗亮医疗科技有限公司（以下简称“栗亮医疗”）投资1500万元，加速布局静脉曲张治疗创新赛道。

此次交易中，惠泰医疗以500万元认购栗亮医疗4%股权，关联方成正辉个人投资600万元持股4.8%，两家创投中心各出资200万元分别持股1.6%，标志着惠泰医疗在电生理与介入器械主业外，首次通过资本纽带切入静脉闭合胶这一前沿细分领域。

栗亮医疗成立于2021年，聚焦静脉曲张闭合胶的研发，其核心产品为基于氰基丙烯酸酯（NBCA）的医用胶。该产品通过无热损伤机制实现静脉闭合，适配局部麻醉，可显著降低传统热消融术（如射频、激光）引发的神经损伤风险及术后疼痛。据公告披露，栗亮医疗的静脉胶已完成动物实验，注册申请获国家药监局受理，成为国内同类产品中进度最快的项目之一。

玮沐医疗（上海玮沐医疗科技有限公司）是栗亮医疗（上海栗亮医疗科技有限公司）的全资控股股东。根据爱企查的信息，玮沐医疗持有栗亮医疗100%的股权。玮沐医疗创始人解荡拥有复旦大学高分子材料博士学位，并在跨国公司3M长期从事材料研发，其“以技术为支撑，不局限于特定赛道”的理念推动玮沐医疗围绕高分子材料展开多领域创新。这一技术背景直接渗透至栗亮医疗的研发方向，助力其在静脉曲张闭合胶领域构建技术优势。

当前，国内静脉曲张治疗仍以剥脱术为主，微创市场渗透率不足10%。反观欧美，静脉闭合胶已逐步替代手术，2024年全球市场规模突破8亿美元。国内市场空白背景下，栗亮医疗若率先获批，有望抢占百亿级蓝海市场。

此次投资中，惠泰医疗创始人、董事长成正辉个人出资600万元，其控股的上海惠深、惠圳创投中心跟投400万元，凸显关联方对项目前景的信心。公开资料显示，成正辉深耕医疗器械领域逾20年，曾主导先健科技心脏封堵器国产化，2022年其控制的湖南埃普特医疗器械有限公司占据国内电生理导管市场12%份额。

分析认为，惠泰医疗此次布局具有三重战略价值：

• 技术互补：静脉胶可与其现有冠脉通路产品形成协同，拓展外周血管介入产品线；

• 渠道复用：依托惠泰医疗覆盖全国的2000余家医院网络，加速产品上市后的临床推广；

• 专利壁垒构建：栗亮医疗已申请“可视化注胶系统”“低聚合热释放配方”等核心专利，或与惠泰医疗在材料科学领域的积累形成技术联动。

据智研咨询数据，2023年中国静脉闭合系统市场规模达14.5亿元，年复合增长率超20%。但国产静脉胶产品仍处于“零突破”阶段——美敦力、馥凯医疗等外资品牌占据射频/激光设备市场，而闭合胶领域尚未有国产器械获批。栗亮医疗有望成为国内首例，改变外资垄断格局。

值得注意的是，国内多家企业已加速追赶。2025年6月，畅德医疗发布EF-Volga静脉胶临床数据，其12个月随访显示静脉闭合率达97.7%，与射频消融非劣效性成立。业内人士指出，静脉胶的竞争焦点将集中于胶体粘度控制、异位栓塞风险防控及操作便捷性。栗亮医疗采用的“标记导管+定量胶枪”设计，或成为其差异化突围的关键。

惠泰医疗（688617.SH）成立于2002年，总部位于深圳，2021年登陆科创板，是中国电生理及介入医疗器械领域的国产创新标杆。公司聚焦电生理、冠脉通路及外周血管介入三大核心赛道，构建了从设备到耗材的完整产品矩阵：电生理领域拥有磁定位压力感应消融导管、脉冲电场消融（PFA）系统等突破性技术，打破外资垄断；冠脉通路产品覆盖造影导管、微导管等细分品类，部分产品如冠脉薄壁鞘为国产独家；外周介入领域则推出球囊微导管、可调阀导管鞘等创新器械，填补国内空白。

2024年1月，迈瑞医疗以66.5亿元收购惠泰医疗21.12%股权，成为控股股东，实际控制人变更为李西廷和徐航。原控股股东成正辉父子通过多次减持累计套现约51亿元，但仍担任惠泰医疗副董事长兼总经理。

惠泰医疗2025年上半年核心财务数据业绩稳健增长：

• 总收入：12.14亿元，同比增长21.26%

• 归母净利润：4.25亿元，同比增长24.11%

• 扣非净利润：4.11亿元，同比增长25.33%

• 经营现金流：4.45亿元，同比增长29.45%

惠泰医疗不仅业绩稳健增长，与迈瑞医疗协同效应也逐步显现。迈瑞医疗助力惠泰医疗提升三维电生理系统核心竞争力，其研发团队参与的PFA/RFA系统及配套耗材已通过NMPA批准。

联合研发中心推动技术迭代，如心腔内超声导管、冠脉血管内超声系统进入注册审评阶段。

惠泰医疗借助迈瑞医疗的全球渠道（覆盖99%三甲医院及190余个国家和地区）加速产品入院，尤其在欧洲、拉美等市场实现突破。国内市场通过迈瑞的营销网络，冠脉产品入院率提升18%，外周产品提升20%。迈瑞医疗优化惠泰医疗的供应链管理，主要产线效率提升3%-5%，自动化生产覆盖导管、鞘组等核心产品。另外，联合采购使原材料成本下降，毛利率维持73.51%的高水平。

此次投资标志着惠泰医疗从“跟跑”向“领跑”的转型尝试。随着人口老龄化加剧及微创治疗需求攀升，静脉闭合胶有望成为继药物球囊、可降解支架后的又一国产创新标杆。

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