昨日，迪安诊断交出了2024年的“成绩单”：全年营收121.96亿元，同比下降9.04%；归母净利润-3.57亿元，同比暴跌216.20%，陷入上市以来的首次年度亏损。这一数据与其2020年疫情期间的业绩巅峰（净利润超10亿元）形成鲜明对比。

从业务结构看，服务业收入同比下降 16.00% 至 40.81 亿元，占总营收的 33.47%；商业收入同比下降 4.94% 至 86.36 亿元，占比 70.81%。营收下滑的核心原因包括：

• 市场需求放缓：随着疫情防控常态化，新冠检测等高毛利业务退出历史舞台，传统检验项目受医保控费、DRG/DIP 支付改革影响，价格持续承压。
  

• 战略收缩：公司主动放弃部分亏损或回款周期长的业务，如基层医院合作项目，导致收入规模缩减。
  

• 竞争加剧：第三方医学检验（ICL）行业集中度提升，金域医学、艾迪康等头部企业通过规模化优势进一步挤压市场份额。
  

净利润方面，公司全年亏损 3.57 亿元，同比下降 216.20%，扣非净利润亏损扩大至 3.80 亿元。其中第四季度，公司营业收入为29.4亿元，同比下降5.7%；归母净利润自去年同期亏损2.23亿元变为亏损4.88亿元，亏损额进一步扩大；扣非归母净利润自去年同期亏损1.87亿元变为亏损5.14亿元，亏损额进一步扩大。

总员工人数变化：从2023年末的10843变为8773，减员2070人。

2023年

2024年

研发人数变化：从2023年末807人减少为607人，减员200人。重点减员为本科、大专及以下学历人员。

业务结构失衡

尽管公司提出“诊断服务+产品+健康管理”三位一体战略，但渠道产品收入占比仍高达65.06%，而高毛利的诊断服务仅占39.21%，代理业务依赖症未解。

2024 年 12 月，迪安诊断正式发布 2025-2029 年战略规划，提出 “国内领先的医学诊断整体化解决方案提供者” 的战略定位，核心围绕 “技术 + 产品 + 管理” 构建竞争力。具体战略方向包括：

1、合作共建迭代升级

紧跟国家紧密型县域医共体建设的深入推进步伐，顺应从“以疾病治疗为中心”向“以健康管理为中心”的政策转 型需求，推动现有的合作共建模式进行深度数字化与整合式迭代升级，包括突破单一服务模式的局限，打造网络化覆盖 的服务体系，将片段式的检验服务拓展为覆盖全生命周期的整体解决方案等。同时，公司还将积极与外部生态伙伴建立战略合作关系，构建开放共赢的合作平台，实现资源共享、优势互补。

2、精准中心上量挖掘

公司以三级医院的深度合作为切入点，从三个关键维度发力，进一步提升精准中心的整体运营质量。一是聚焦盈利 能力的持续提升，通过精益化运营体系构建，优化资源配置效率;二是加速入院平台拓展，积极扩大精准中心的服务范 围，深入挖掘现有客户的潜在需求，不断开发新的合作项目;三是深化临床与学科融合，坚持以临床需求为核心导向， 依托优势学科建设，带动大专科的突破，打造高质量标杆客户。

3、检验外送强基固本

明确检验外送常规业务具有重要的战略价值，它是服务业务的基石;加强集团层面检验外送常规业务统一销售管理 职能，落实销售管理的规范，提升销售人效;聚焦提升客户关系及合同质量，提升外送检测项目的质量，聚焦项目与重 点项目的占比，同时提升盈利能力。

4、自有产品结构化进阶

分层推进国产替代项目，实现产品结构多元化，提高毛率和降低成本;多渠道加速自有产品的研发、引进和转化，推进 IVD、LDT、定制化多途径获取路径，加强自有品牌塑造;通过“服务+产品+数智化”的整体化解决方案的业务模式，拓展增量市场，提升市场 占有率。

5、数智化聚焦做实

6、大交付提质增效

尽管战略方向明确，迪安诊断仍面临多重现实挑战：

作为以服务为核心的第三方检验机构，疫情期间激进扩张埋下的财务隐患首当其冲 ——2024 年高达 85.67 亿元的应收账款如同高悬的 “资金堰塞湖”，全年计提的 4.87 亿元信用减值损失占亏损额的 75% 以上，而这一数字在 2023 年一季度曾攀升至 103 亿元峰值。

超长回款周期不仅导致现金流紧张，更直接削弱了研发投入能力（2024 年研发费用同比下降 29.3%），让越南实验室建设等新兴市场拓展计划因资金掣肘而难以见效，形成 “旧账未清、新投难继” 的被动局面。

此外，企业治理层面的合规风险也如连锁反应般冲击着转型根基。

旗下重庆迪安前身圣莱宝检验公司 1770 万元商业贿赂案曝光后，多地医疗机构对院企合作的合规审查显著趋严，直接导致紧密型县域医共体项目的落地周期拉长，依赖基层市场的业务推进受阻；而 5000 万元募集资金超期使用引发的证监会警示，更让资本市场对其治理能力产生疑虑，间接推高融资成本，进一步压缩了战略转型所需的资金腾挪空间。

这些合规瑕疵不仅损伤了品牌信誉，更在政策推动医疗行业规范化发展的当下，成为叩开合作大门的无形壁垒。

疫情催生的 “非常规繁荣” 留下的结构性矛盾更是棘手。

2022 年贡献近四成营收的 47.48 亿元新冠检测收入随防控政策调整彻底归零，而抗原检测产品因未获国内审批错失替代机遇，业务 “断崖式” 下滑的同时，疫情期快速扩建的 40 家实验室陷入产能利用率不足的困境 ——2024 年服务业收入同比下降 16%，但设备折旧、人力成本等固定开支仍占成本结构的 60% 以上，“收入缩水、开支刚性” 的剪刀差持续挤压利润。

此前为抢占市场而布局的基层医院合作项目，因回款慢、盈利弱在战略收缩中被迫放弃，进一步加剧了短期收入缺口，使得诊断服务与产品业务的衔接出现 “青黄不接”。

面对 “旧疾” 与 “新痛” 交织的转型深水区，迪安诊断的破局关键在于平衡短期止血与长期造血。当行业从疫情驱动回归价值竞争，这家曾靠扩张突围的 ICL 老将，正迎来一场关乎生存根基的 “二次创业” 大考，愿迪安在 2025 及下一个五年，以战略韧性穿越周期，祝福其在变局中稳舵突围，续写中国 ICL 行业的价值新篇。